Le Bitcoin était autrefois présenté comme de l'“ or numérique ”, un actif indépendant des actions et censé vous protéger en cas de krach boursier. Puis, en 2022, le Bitcoin a chuté, suivant la même trajectoire que les valeurs technologiques. Alors, quelle est la véritable corrélation entre le Bitcoin et le comportement du marché boursier ? Les cryptomonnaies peuvent-elles réellement diversifier votre portefeuille ? Ce guide explique ce que signifie la corrélation, les facteurs qui la sous-tendent et ses implications pour la construction d'un portefeuille.

Que signifie la corrélation ?

La corrélation mesure la façon dont deux actifs évoluent l'un par rapport à l'autre, sur une échelle de -1 à +1 :

• +1: Corrélation positive parfaite — ils évoluent de concert.
• 0: Aucun lien de parenté — ils vivent indépendamment.
• -1: Corrélation négative parfaite — ils évoluent en sens inverse.

Pour diversifier ses actifs, il faut privilégier ceux présentant une corrélation faible ou négative, de sorte que lorsque l'un baisse, l'autre se maintient ou augmente.

L’évolution de la relation entre le Bitcoin et les actions

La corrélation entre le Bitcoin et les actions n'a pas été constante. À ses débuts, le Bitcoin s'échangeait principalement de manière indépendante, sans lien apparent avec les actions. Cela le rendait attrayant comme outil de diversification potentiel.

Mais à mesure que les investisseurs institutionnels entraient sur le marché, le Bitcoin a commencé à se négocier de plus en plus comme un actif à risque, Elles augmentaient lorsque les investisseurs étaient confiants et diminuaient lorsqu'ils se réfugiaient vers des valeurs sûres, à l'instar des valeurs technologiques.

Pourquoi la corrélation a-t-elle augmenté ?

1. Adoption institutionnelle : Ces mêmes grands fonds détiennent désormais à la fois des actions et des cryptomonnaies, et les traitent de la même manière dans leurs décisions en matière de risques.
2. Sensibilité macro : Les taux d'intérêt et la liquidité sont les principaux moteurs de ces deux marchés. Un climat de restriction des paiements pénalise les actifs risqués de manière générale.
3. Sentiment partagé : La peur et la cupidité se répandent simultanément sur tous les marchés à risque.
4. Marché mature : À mesure que les cryptomonnaies s'intègrent à la finance traditionnelle, leur indépendance s'est estompée.

Le Bitcoin est-il un placement de couverture ou un actif à risque ?

La réponse honnête est que cela dépend du contexte. En période de resserrement monétaire et d'aversion au risque, le Bitcoin s'est comporté comme un actif à risque élevé, chutant au même rythme que les actions. Lors de crises de confiance ponctuelles dans les systèmes traditionnels, il a parfois fait preuve de caractéristiques de valeur refuge.

Le mythe de “ l’or numérique ” est bien réel sur le très long terme en termes de rareté, mais à court et moyen terme, le Bitcoin est souvent considéré comme un actif à risque.

Ce que cela signifie pour la diversification

• Une protection moins efficace qu'espéré : En cas de forte aversion au risque, le Bitcoin pourrait ne pas vous protéger.
• Encore une certaine diversification : La corrélation fluctue et est rarement parfaite, donc les cryptomonnaies peuvent tout de même ajouter de la variété.
• Volatilité plus élevée : Le Bitcoin amplifie les mouvements, le dimensionnement des positions est donc plus important.

Points clés pratiques pour les investisseurs

1. Ne partez pas du principe que le Bitcoin vous protégera en cas de krach boursier.
2. Dimensionnez vos allocations en cryptomonnaies en tenant compte de leur volatilité et de leur corrélation.
3. Surveillez les facteurs macroéconomiques tels que les taux d'intérêt, qui affectent les deux marchés.
4. Utilisez les cryptomonnaies pour leur potentiel de croissance, et non comme une assurance garantie.

Lectures complémentaires : Apprenez-en davantage sur diversification des actifs. Pour des informations de base faisant autorité, voir Orientations de la SEC concernant les actifs numériques.

Foire aux questions

Le Bitcoin est-il corrélé au marché boursier ?

La corrélation du Bitcoin avec les actions s'est accrue au fil du temps, notamment avec les valeurs technologiques, à mesure que les institutions ont investi le marché. Il est souvent considéré comme un actif à risque, bien que cette corrélation soit variable.

Le Bitcoin est-il une bonne protection contre les risques liés aux actions ?

À court terme, ce n'est pas une solution fiable. Lors de périodes de forte aversion au risque, le Bitcoin a plutôt tendance à baisser en même temps que les actions qu'à protéger des pertes, malgré le discours sur l'or numérique.

Pourquoi le Bitcoin évolue-t-il en fonction des valeurs technologiques ?

La détention institutionnelle partagée, la sensibilité aux taux d'intérêt et à la liquidité, ainsi que le sentiment commun des investisseurs font que le Bitcoin et les actions technologiques montent et descendent souvent de concert.

Les cryptomonnaies permettent-elles de diversifier un portefeuille ?

Elle peut apporter une certaine diversification car la corrélation est rarement parfaite et fluctue, mais sa forte volatilité et son comportement d'actif à risque limitent sa valeur protectrice en période de repli.

Quelle est une bonne corrélation pour la diversification ?

Une corrélation faible, voire négative, est idéale afin que les actifs ne chutent pas tous de la même manière. Plus la corrélation est proche de zéro ou négative, plus l'actif offre un avantage en matière de diversification.

Conclusion

La corrélation entre le bitcoin et la réalité boursière est plus nuancée que ne le prétendent les partisans du “ télécoche ” ou du “ simple titre technologique ”. Le bitcoin est souvent considéré comme un actif à risque et ne constitue donc pas une protection fiable contre un krach boursier, mais il peut néanmoins jouer un rôle dans un portefeuille diversifié et bien structuré. Pour construire judicieusement ce portefeuille, consultez notre guide sur Constituer un portefeuille crypto pour le marché haussier de 2026.

Clause de non-responsabilité: Cet article est fourni à titre informatif et pédagogique uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement ou financier. Veuillez toujours effectuer vos propres recherches et consulter un professionnel qualifié.